颜钛杨逊：钛白粉行情解读与venator事件分析（5.15-k8凯发

一、行情分析

  五月中旬，钛白粉价格市场整体呈弱稳状态。生产商整体情况各有不同，但由于需求状况不理想，销售端多数存在一定压力，不同程度产生一定库存，成本压力还是比较大，少部分生产商开工率下滑，已有减产、停产操作。主力大型生产商依靠各方面优势，依然保持价格稳定，这使得整体价格市场没有出现明显降价，只是少部分逐步弱势运行，价格市场微调幅度在100-200元/吨，似乎这样才更贴近市场，但整个过程并没有解决需求问题，而是使下游用户采购积极性降低，观望态度渐浓，所以新成单量走弱。

  三月一轮涨价潮，下游用户均有一些备货，经过四月的一定消耗，五月下游库存量普遍不高，有的已经清零，所以一定程度上看，需求市场五月或较前期有所好转。

  此外，本周比较令人关注的是泛能拓（venator）申请破产保护的消息，颜钛钛行业分析师杨逊认为：

  首先，破产和破产保护在法律上是完全不同的两个概念，主要的区别是是否能够继续运营，宣布破产的公司全部业务必须立即完全停止，进入破产清算程序，而申请破产保护的公司可以继续运营自己的业务，以争取重组或盈利以避免破产。多年前，国内也有生产商经过破产保护涅槃重生，所以不用考虑太多，做好自己的事情就好；

  其次，多年来，全球钛白粉的供应格局是，国内以硫酸法为主，国外以氯化法为主，随着全球一体化的进步与发展，全球的供应格局也在发生变化，那就是中国钛白粉的市场份额越来越大。当然国际巨头也存在例如生产成本高等诸多问题，加之能源危机和美国加息，这也成了压垮这类国际生产商的最后一根稻草；

  第三，该事件往最消极的层面上考虑一下，这一部分产能的缺失，一定是中国钛白粉来填补，这对中国钛白粉市场也许是一件好事情，助推市场份额加速扩大，缓解国内产能释放等综合压力，使行情得到一定支撑。当然，这一效果不会立刻显现出来，但一定会是持续性、渗透性发酵，未来全球性的需求机会一定会越来越多。

  目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在17500-19000元/吨和15000-16000元/吨，国产和进口氯化法金红石型钛白粉按用途区分主流价格在21000-23500元/吨和31500-36000元/吨（以上均为含税现金出库价）。

二、后市预测

  本周国内钛白粉价格市场弱稳，颜钛钛行业分析师杨逊认为：五月中旬已过，整体交投市场并不乐观，从有价格指引性的大型生产商的情况来看，价格市场仍有坚挺条件，但环视周边的价格环境，也存在弱势风险。毕竟大产量，一定是需要国内需求支持的，较大的价格差，尤其是顶端高价位不利于市场放量，且有逐渐被代替的风险。短期看，国内市场交投气氛有待提升，价格市场或保持弱稳状态，同时存在弱势风险，实单价格还是看单、看量、看付款形式的一单一议。

  （信息来源：颜钛杨逊）